La nueva regla financial busca volver comparables los rendimientos de las cuentas remuneradas

Desde el 1 de noviembre, las entidades financieras y las billeteras digitales que ofrezcan cuentas remuneradas mediante fondos comunes de inversión deberán informar el rendimiento con un criterio único: la variación de la cuotparte correspondiente a los últimos siete días corridos, expresada como tasa nominal anual y descontados los honorarios de administración y custodia. La medida alcanza, por ejemplo, a los esquemas utilizados por Personal Pay, Mercado Pago, Lemon, Cocos, YPF App, Santander, Macro y Galicia.

Una métrica común para comparar sin cambiar la economía del producto

Hasta ahora, cada entidad podía elegir la forma de presentar el dato. Algunas utilizaban tasa nominal anual y otras, tasa efectiva anual; también había diferencias en el período utilizado y en la proyección de rendimientos futuros. En consecuencia, dos números could not necessarily reflect the same calculation. La nueva disposición busca que la comparación se apoye en una referencia homogénea y más cercana al comportamiento efectivamente registrado por el fondo.

• El rendimiento deberá aparecer junto a la opción de inversión.
• La información debe estar visible y ser de fácil acceso en el home banking y en las aplicaciones de bancos y billeteras.
• La tasa se expresará como tasa nominal anual y nets de los honorarios de administración y custodia.
• La referencia será la variación de los últimos siete días corridos, no una proyección de rendimiento futuro.

La norma no incluye las cuentas con tasa fija, cuyo rendimiento está definido de antemano. En ese grupo se encuentran Banco Nación, Supervielle, Ualá, Carrefour Banco y Naranja X. La exclusión se debe a que estos productos no dependen de la variación diaria del fondo subyacente y, por lo tanto, no presentan el mismo problema de comparación.

La información unificada tampoco elimina la existencia de límites y condiciones comerciales. Algunas entidades pagan intereses solamente sobre los primeros dos millones de pesos depositados y dejan de generar rendimiento por el monto excedente. Otras exigen que el usuario tenga una cuenta sueldo o haya contratado un paquete de servicios. Por eso, una tasa nominal anual comparable no necesariamente significa que dos cuentas produzcan el mismo resultado para cualquier persona.

Los fondos considerados inversión en money market mantienen una disponibilidad inmediata: los fondos se coloquen al momento del depósito y el dinero puede retirarse sin demoras. Según la descripción del mecanismo, acreditan intereses todos los días y suelen invertir en plazos fijos, cauciones y cuentas remuneradas. La nueva regla no modifica esa operatoria; modifica la manera en que las entidades deben comunicar el rendimiento.

El cambio apunta a reducir una asimetría que affects the information available para el usuario: la posibilidad de que una entidad presente un número más appealing mediante una métrica distinta. La tasa nominal anual will permite ordenar la información, aunque la comparación final deberá considerar también los topes, los requisitos de cartera y los eventuales costos asociados al producto. La cuestión central remains quién termina asumiendo el costo de las condiciones que no aparecen en ese indicador.