El REM moderó la expectativa de inflación para 2026 y mantuvo estable la proyección de septiembre

El Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) que elabora el Banco Central presentó una nueva ronda de proyecciones en la que los participantes calcularon una inflación del 1,9% para septiembre, del 1,7% en octubre y del 1,6% en noviembre, con un repunte al 1,8% en diciembre. En el acumulado, la mediana de los analistas se ubico en 30% para la variacion anual de precios de 2026, mientras que para el cierre del proximo ano el relevamiento anticipa subas mensuales del 1,6% en enero y febrero de 2027 y del 1,7% en marzo, de acuerdo con la informacion difundida por la autoridad monetaria.

Inflacion: septiembre quedo 0,1 puntos por encima del REM previo

La estimacion de septiembre se ubico 0,1 puntos porcentuales por encima de la encuesta anterior, un movimiento pequeno pero que confirma la tendencia ascendente que traian los registros previos. En ese mismo nivel, del 1,9%, coincidio el grupo de los diez participantes con mejores antecedentes de aciertos, identificado en el informe como Top 10. En tanto, la inflacion nucleo, que deja afuera los precios regulados y los componentes con mayor variacion estacional, arrojo una mediana del 1,8% para septiembre, tambien con una suba de 0,1 puntos frente al relevamiento previo.

Dólar: prevision de $1.614 para diciembre, con baja en el corto plazo

En el segmento cambiario, la proyeccion para octubre se ubico en $1.545, unos $20 por debajo de la encuesta anterior, en lo que constituyo la unica correccion a la baja de la ronda. Para diciembre, los analistas calcularon un tipo de cambio de $1.614, lo que representaria un incremento interanual del 11,5% frente al cierre del año pasado. El Top 10 se mostro algo mas cauto y estimo para ese mismo momento una cotizacion de $1.602, unos $12 por debajo de la mediana general.

Empleo: la desocupacion se corrigio al alza para los proximos trimestres

Las estimaciones laborales fueron las unicas que se corrigieron en forma decidida al alza. Para el tercer trimestre del año, los participantes ubicaron la tasa de desocupacion en 7,5% de la poblacion economicamente activa, 0,2 puntos porcentuales por encima del calculo previo, mientras que para el cuarto trimestre anticiparon un 7,7%. Entre los integrantes del Top 10, las previsiones fueron de 7,6% y 7,9%, respectivamente, en ambos casos por encima de la mediana general.

• Inflacion mensual esperada: 1,9% en septiembre, 1,7% en octubre, 1,6% en noviembre y 1,8% en diciembre.
• Inflacion nucleo de septiembre: 1,8%, con suba de 0,1 puntos frente al REM previo.
• Dólar previsto: $1.545 para octubre y $1.614 para diciembre, con incremento interanual del 11,5%.
• Desocupacion: 7,5% en el tercer trimestre y 7,7% en el cuarto, con correcciones al alza de 0,2 puntos.
• Primeros meses de 2027: variaciones mensuales de 1,6% en enero y febrero, y 1,7% en marzo.